Jacek Czarnecki, Autor w serwisie newtech.law

19 grudnia 201919 grudnia 2019blockchain

Jeden rejestr akcjonariuszy, wielu prowadzących. Czy to możliwe?

Przepisy wprowadzające do polskiego systemu prawa prostą spółkę akcyjną, jak również przepisy dotyczące tzw. dematerializacji akcji niepublicznych spółek akcyjnych, wprowadziły do Kodeksu spółek handlowych enigmatyczne stwierdzenia dotyczące możliwości prowadzenia rejestru akcjonariuszy obu typów spółek „w postaci elektronicznej, która może mieć formę rozproszonej i zdecentralizowanej bazy danych”.

Niejednokrotnie wspominaliśmy o tej możliwości, ponieważ potencjalnie stanowi ona furtkę umożliwiającą tzw. tokenizację akcji, czyli funkcjonowanie akcji – w PSA lub SA – jako blockchainowych tokenów. Prosta redakcja dwóch identycznych przepisów w Kodeksie spółek handlowych może zatem potencjalnie stanowić most pomiędzy światem zdecentralizowanych rejestrów a rozpoznawalnym prawnie stanem akcjonariatu w obydwu typach spółek akcyjnych.

Czytaj dalej

23 października 2019przeciwdziałanie praniu pieniędzy

Przyszłość unijnych przepisów AML. Czy czeka nas rozporządzenie o przeciwdziałaniu praniu pieniędzy (AMLR)?

Pytanie postawione w tytule może dziwić. Wszak dopiero cztery lata temu opublikowano unijną dyrektywę stanowiącą kolejny etap rozwoju regulacji UE w zakresie przeciwdziałania praniu pieniędzy i finansowania terroryzmu (tzw. czwarta dyrektywa AML, AMLD4). Jej poprzedniczka, trzecia dyrektywa AML (AMLD3), została przyjęta 10 lat wcześniej. Z kolei zaledwie niewiele ponad rok temu przyjęto znaczące zmiany prawne, nazywane piątą dyrektywą AML (AMLD5). Co więcej, państwa członkowskie wciąż mają czas na jej wdrożenie do krajowych porządków prawnych, gdyż wyznaczony w niej termin upływa dopiero za kilka miesięcy, w styczniu 2020 r.

Czytaj dalej Przyszłość unijnych przepisów AML. Czy czeka nas rozporządzenie o przeciwdziałaniu praniu pieniędzy (AMLR)?

14 października 2019blockchain, fintech

Status prawny tokenów na blockchainie: kilka przemyśleń na temat nowych uwag KNF

Pod koniec września Rahim Blak upublicznił odpowiedź udzieloną mu przez Urząd Komisji Nadzoru Finansowego na pytania dotyczące możliwości stosowania regulacji finansowych do planowanej i realizowanej przez niego działalności w zakresie m.in. pozyskania kapitału w drodze dystrybucji tokenów personalnych na rynku. Choć odpowiedź została udzielona w konkretnej sprawie zgłoszonej do Innovation Hub, wobec braku publicznego ogólnego stanowiska UKNF w sprawie statusu prawnego tokenów ma ona również znaczenie dla całego rynku.

Czytaj dalej Status prawny tokenów na blockchainie: kilka przemyśleń na temat nowych uwag KNF

6 sierpnia 2019przeciwdziałanie praniu pieniędzy

Ciąg dalszy światowej regulacji kryptoaktywów

Od ponad pięciu lat, m.in. na łamach tego bloga, piszemy o zmianach w stosowaniu przepisów o przeciwdziałaniu praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu (AML/CTF) do aktywności związanych z kryptowalutami. Wciąż jednak pojawiają się kolejne zmiany prawne i nowe interpretacje warte omówienia.

Jak pisałem niemal rok temu, w ostatnim czasie na wezwanie G20 sprawą kryptoaktywów zajęło się kilka kluczowych światowych organizacji zajmujących się ustanawianiem standardów w określonych dziedzinach. Wśród nich znalazła się FATF (Financial Action Task Force), międzyrządowa organizacja upoważniona do tworzenia, pomocy we wdrożeniu i monitorowania standardów w zakresie przeciwdziałania praniu pieniędzy, finansowaniu terroryzmu oraz finansowaniu rozprzestrzeniania broni masowego rażenia.

Czytaj dalej Ciąg dalszy światowej regulacji kryptoaktywów

19 czerwca 201919 czerwca 2019fintech, startupy

Wielobranżowa piaskownica regulacyjna

W zeszłym roku proponowałem, abyśmy w Polsce szerzej podeszli do kwestii piaskownic regulacyjnych, nie kopiując wyłącznie rozwiązań przyjmowanych w innych krajach. Obecnie widzimy już pierwsze kroki w kierunku tworzenia wielobranżowych (a nie wyłącznie finansowych) piaskownic regulacyjnych.

Zapoczątkowany przez brytyjski organ nadzoru finansowego FCA trend tworzenia sandboksów regulacyjnych dla sektora finansowego rozprzestrzenił się na całym świecie, w tym w Polsce. Choć wiele głosów pochodzących z istotnych jurysdykcji – takich jak choćby USA czy Niemcy – jest wobec piaskownic regulacyjnych bardzo krytycznych, niewątpliwie rozwiązanie to ma swoje zalety. Uczestnicy rynku zazwyczaj bardzo dobrze oceniają ten pomysł, nawet jeśli piaskownica w rzeczywistości nie dostarcza bezpośrednich benefitów regulacyjnych (na przykład nie umożliwia prowadzenia ograniczonej działalności regulowanej bez zezwolenia, co jest trudne w przypadku państw członkowskich Unii Europejskiej, związanych zharmonizowanym reżimem regulacyjnym).

Czytaj dalej Wielobranżowa piaskownica regulacyjna

22 maja 2019fintech

Fintech w projekcie Strategii Rozwoju Rynku Kapitałowego

Fintech (technologie finansowe) od kilku lat jest jednym z najgorętszych obszarów technologicznych. Również w Polsce poświęca się mu wiele uwagi, zwłaszcza ze względu na dotychczasowe sukcesy rodzimych fintechów.

Tematyka ta nabrała dodatkowego przyspieszenia, gdy przy Komisji Nadzoru Finansowego powołano zespół roboczy ds. rozwoju innowacji finansowych (FinTech) w Polsce, a następnie, też w ramach KNF, utworzono Departament Innowacji Finansowych FinTech, który ze swym programem Innovation Hub przyczynił się do stworzenia dobrej atmosfery wokół technologii finansowych w Polsce.

Czytaj dalej Fintech w projekcie Strategii Rozwoju Rynku Kapitałowego